選擇權是什麼?【選擇權新手必讀】

一、選擇權初階介紹

選擇權是什麼?

選擇權(Options,常簡稱OP)又稱為期權,是一種「未來可以用特定價格買賣商品的憑證」,選擇權買賣雙方會敲定契約、標的、履約價及買賣數量。

選擇權和買股票不太一樣,股票很單純就是買和賣而已,而選擇權還要加上時間(到期日)與約定價格(履約價)。

4種最基本的選擇權買賣方式介紹:

buy call(買進買權):認為未來會大漲 (看漲)

buy put(買進賣權):認為未來會大跌 (看跌)

sell call(賣出買權):認為未來不會大漲 (看不漲、看跌)

sell put(賣出賣權):認為未來不會大跌(看不跌、看漲)

交易選擇權買方和賣方的優缺點比較:

買方:有風險有限(最多虧損權利金)、高槓桿、低資金、時間對買方不利(時間價值耗損)

賣方:收取有限權利金卻承擔無限風險、一般來講賣方的勝率也高於買方(時間站在賣方這邊)、行情「平靜無波」有利於賣方、行情波動劇烈賣方則會面臨巨大風險

選擇權買方是什麼?

選擇權的買方僅需支付很小一部分的權利金,就能進入交易市場參與行情,當行情出現大幅波動,可能甚至還會有數十倍獲利的機會。再者加上它的風險有限,最大損失就是投入的權利金,只要控制好每次投入的資金比例,就可以有類似於彩券的「以小搏大」的特性,所以常常被冠以「樂透」的暱稱,受到多數交易人的青睞。

選擇權買方要怎麼交易?

首先要先知道 選擇權有週選擇權和月選擇權,週選擇權顯示08月W1:表示08月份第一個禮拜三到期的。選擇權月選擇權只會顯示08月:固定每個月的第三個禮拜三到期結算

選擇權價平、價內、價外是什麼意思?

1.價平:當選擇權的履約價格等於加權指數,此履約價格即稱為價平。(跟買入或賣出無關)

例:當加權指數在17000點時,履約價17000的call稱為價平買權,所17000的put就稱為價平的賣權。

2.價內:表示此履約價是屬於有內含價值的。對買權call而言,履約價低於市價,且非最接近價平的履約價即可稱為價內履約價之買權;對賣權put而言,履約價高於市價,且非最接近價平的履約價即可稱為價內之賣權。

例:由於履約價16000call低於現貨指數17000,故16000以下的call皆稱為價內之買權,而履約價17100put雖高於指數17000,但一般皆稱其為最接近價平之賣權,故17100以上的put才稱為價內之賣權。

3.價外:表示此履約價的價格全部屬於時間價值,而並沒有任何內含價值的,一旦時間流逝,價格極可能歸零。以買權call而言,履約價高於市價,且非最接近價平的履約價即可稱為價外履約價之買權;對賣權put而言,履約價低於市價,且非最接近價平的履約價即可稱為價外之賣權。

台指選擇權跳動一點多少元?

台指選擇權跳動一點50元台幣

台指選擇權期交稅怎麼計算?

假設買一口臺指選擇權成交權利金(P) = 30.5點

30.5*50*0.001=1.525 四捨五入後為2元

速算法 台指選擇權權利金 / 20 =應付期交稅

30.5/20=1.525 四捨五入後為2元

詳細期交稅算法請點此

選擇權手續費怎麼計算?

因為手續費網路上不便公開,想了解期貨手續費請洽詢 蔡語璇 line id:yuhsuan102

選擇權損益怎麼計算?以下舉例選擇權買方,買進買權及買進賣權兩種

以買進買權來舉例,認為未來會大漲 (看漲)

舉例一:

假設買進8月份履約價17300的買權,買進時權利金93點(需要付出權利金93*50=4650元),後來跟著趨勢來到103點賣出平倉,獲利即103-93=10點,選擇權一點是台幣五十元,所以獲利500元 ; 如果看錯方向指數下跌,權利金剩下73點的時候平倉,損失就是93-73=20點。20點乘50元損失1000元。

舉例二:如果持有到結算

假設買進8月份履約價17300的買權,買進時權利金93點(需要付出權利金93*50=4650元),持有到結算時,結算價為17500,那獲利就是17500–17300–93點成本=107點*50=5350元 ; 如果結算價為17150(履約價17300以下),因為沒有時間價值也沒有內涵價值,所以權利金歸零,虧損93點*50=4650元。

由上可知買進買權,最大獲利為無限,最大損失為權利金4650元(以上只是舉例不是推薦)

以買進賣權來舉例,認為未來會大跌 (看跌)

舉例一:

假設買進8月份履約價17200的賣權,買進時權利金152點(需要付出權利金152*50=7600元),後來跟著趨勢來到172點賣出平倉,獲利即172-152=20點,選擇權一點是台幣五十元,所以獲利1000元 ; 如果看錯方向指數上漲,權利金剩下110點的時候平倉,損失就是152-110=42點。42點乘50元損失2100元。

舉例二:如果持有到結算

假設買進8月份履約價17200的賣權,買進時權利金152點(需要付出權利金152*50=7600元),持有到結算時,結算價為17000,那獲利就是17200–17000–152點成本=48點*50=2400元 ; 如果結算價為17450(履約價17200以上),因為沒有時間價值也沒有內涵價值,所以權利金歸零,虧損152點*50=7600元。

由上可知買進賣權,最大獲利為無限,最大損失為權利金7600元(以上只是舉例不是推薦)

已上內容僅供教學,不負任何法律責任,投資人若依此以為買賣依據,須自負盈虧之責。

以上資料僅供參考,請以期貨交易所公告為準

選擇權賣方保證金怎麼計算?怎麼計算損益?

以上資料僅供參考,請依期交所公告為準!

舉例:假設賣出一口8月份履約價17400的買權,成交價5.5,那麼保證金怎麼計算呢?

依上面公式:call價外值=MAXIMUM((履約價格-標的指數價格) ×契約乘數,0)

價外值=(17400-16982)*50=20900(16982為上圖加權指數)

權利金市值=5.5*50=275

保證金=275+(48000-20900,24000)=275+(27100,24000)取大值=27375元

履約價格深度價外加收保證金:

履約價格為價外500點以上,未滿1000點:A、B值均加收20%保證金。

履約價格為價外1000點以上:A、B值均加收50%保證金。

以上資料僅供參考,請以期貨交易所公告為準

舉例:假設賣出一口9月份履約價17600的買權,成交價61,那麼保證金怎麼計算呢?

依上面公式:call價外值=MAXIMUM((履約價格-標的指數價格) ×契約乘數,0)

價外值=(17600-16982)*50=30900(16982為上圖加權指數)

權利金市值:61*50=3050

A值 48000×1.2=57600 ,B值24000×1.2=28800元(履約價格為價外500點以上,未滿1000點:A、B值均加收20%保證金)

保證金=3050+(57600-30900,28800)=3050+(26700,28800)取大值=31850元

可透過交易軟體進行試算保證金

圖為康和金好康截圖

圖為康和E閃電截圖(直接秀出每個履約價需要的保證金)

因為選擇權賣方,風險無限,獲利有限。新手一開始不建議直接做賣方。

已上內容僅供教學,不負任何法律責任,投資人若依此以為買賣依據,須自負盈虧之責。

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