選擇權是什麼？選擇權跳一點多少錢？選擇權要怎麼玩？【選擇權新手必讀】

前言

選擇權的交易策略有很多，本篇針對新手，做一個選擇權買方的基本介紹。

選擇權初階介紹

一、選擇權是什麼？

選擇權(Options，常簡稱OP)又稱為期權，是一種「未來可以用特定價格買賣商品的憑證」，選擇權買賣雙方會敲定契約、標的、履約價及買賣數量。

選擇權和買股票不太一樣，股票很單純就是買和賣而已，而選擇權還要加上時間(到期日)與約定價格(履約價)。

4種最基本的選擇權買賣方式介紹：

buy call(買進買權)：認為未來會大漲 (看漲)

buy put(買進賣權)：認為未來會大跌 (看跌)

sell call(賣出買權)：認為未來不會大漲 (看不漲、看跌)

sell put(賣出賣權)：認為未來不會大跌(看不跌、看漲)

1-1選擇權買方是什麼？

選擇權的買方僅需支付很小一部分的權利金，就能進入交易市場參與行情，當行情出現大幅波動，可能甚至還會有數十倍獲利的機會。再者加上它的風險有限，最大損失就是投入的權利金，只要控制好每次投入的資金比例，就可以有類似於彩券的「以小搏大」的特性，所以常常被冠以「樂透」的暱稱，受到多數交易人的青睞。

1-2選擇權賣方是什麼？

賣出選擇權的人，需要支付保證金，但可以收取權利金。選擇權賣方可以賣出CALL（買權）代表看漲不過高，也可以賣PUT（賣權），看大盤跌不破低點。選擇權賣方勝率高，可透過同時賣CALL和賣PUT做中立策略，賺取時間價值。

交易選擇權買方和賣方的優缺點比較：

買方：有風險有限(最多虧損權利金)、高槓桿、低資金、時間對買方不利(時間價值耗損)

賣方：收取有限權利金卻承擔無限風險、一般來講賣方的勝率也高於買方（時間站在賣方這邊）、行情「平靜無波」有利於賣方、行情波動劇烈賣方則會面臨巨大風險

1-3選擇權價平、價內、價外是什麼意思？

1．價平：當選擇權的履約價格等於加權指數，此履約價格即稱為價平。(跟買入或賣出無關)

例：當加權指數在17000點時，履約價17000的call稱為價平買權，所17000的put就稱為價平的賣權。

2．價內：表示此履約價是屬於有內含價值的。對買權call而言，履約價低於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價內履約價之買權；對賣權put而言，履約價高於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價內之賣權。

例：由於履約價16000call低於現貨指數17000，故16000以下的call皆稱為價內之買權，而履約價17100put雖高於指數17000，但一般皆稱其為最接近價平之賣權，故17100以上的put才稱為價內之賣權。

3．價外：表示此履約價的價格全部屬於時間價值，而並沒有任何內含價值的，一旦時間流逝，價格極可能歸零。以買權call而言，履約價高於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價外履約價之買權；對賣權put而言，履約價低於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價外之賣權。

補充：

台指選擇權跳動一點多少元？

台指選擇權跳動一點50元台幣

台指選擇權期交稅怎麼計算？

假設買一口臺指選擇權成交權利金(P) = 30.5點

30.5*50*0.001=1.525 四捨五入後為2元

速算法台指選擇權權利金 / 20 =應付期交稅

30.5/20=1.525 四捨五入後為2元

詳細期交稅算法請點此

二、選擇權買方損益怎麼計算？

以下舉例選擇權買方，買進買權及買進賣權兩種

以買進買權來舉例，認為未來會大漲 (看漲)

舉例一：

假設買進8月份履約價17300的買權，買進時權利金93點（需要付出權利金93*50=4650元），後來跟著趨勢來到103點賣出平倉，獲利即103-93=10點，選擇權一點是台幣五十元，所以獲利500元 ; 如果看錯方向指數下跌，權利金剩下73點的時候平倉，損失就是93-73=20點。20點乘50元損失1000元。

舉例二：如果持有到結算

假設買進8月份履約價17300的買權，買進時權利金93點（需要付出權利金93*50=4650元），持有到結算時，結算價為17500，那獲利就是17500–17300–93點成本=107點*50=5350元 ; 如果結算價為17150(履約價17300以下)，因為沒有時間價值也沒有內涵價值，所以權利金歸零，虧損93點*50=4650元。

由上可知買進買權，最大獲利為無限，最大損失為權利金4650元（以上只是舉例不是推薦）

以買進賣權來舉例，認為未來會大跌 (看跌)

舉例一：

假設買進8月份履約價17200的賣權，買進時權利金152點（需要付出權利金152*50=7600元），後來跟著趨勢來到172點賣出平倉，獲利即172-152=20點，選擇權一點是台幣五十元，所以獲利1000元 ; 如果看錯方向指數上漲，權利金剩下110點的時候平倉，損失就是152-110=42點。42點乘50元損失2100元。

舉例二：如果持有到結算

假設買進8月份履約價17200的賣權，買進時權利金152點（需要付出權利金152*50=7600元），持有到結算時，結算價為17000，那獲利就是17200–17000–152點成本=48點*50=2400元 ; 如果結算價為17450(履約價17200以上)，因為沒有時間價值也沒有內涵價值，所以權利金歸零，虧損152點*50=7600元。

由上可知買進賣權，最大獲利為無限，最大損失為權利金7600元（以上只是舉例不是推薦）

以上內容僅供教學，不負任何法律責任，投資人若依此以為買賣依據，須自負盈虧之責。

以上資料僅供參考，請以期貨交易所公告為準