什麼是期貨市價單? 什麼是一定範圍市價單？市價和範圍市價有什麼不同？

前言

期貨交易前，必需先搞清楚委託單分為哪幾大類，是什麼意思？以下將舉例說明

一、委託單分三大種類不可不知：

市價單	限價單	一定範圍市價單
不指定價格	指定價格	不指定價格，但可控制 成交價格於一定範圍內
漲跌停範圍內任何價格	買進：限價以下 賣出：限價以上	買進：轉換價格以下 賣出：轉換價格以上

1-1目前台灣期貨交易所，針對委託條件別，有單筆口數的上限

以上資料僅供參考，請以期貨交易所公告為準

留意委託單附加條件 三種必懂

‧立即全部成交否則取消單（Fill or Kill，FOK） 該筆委託單必須全數成交(不可部分成交)，否則該筆委託單將立即被取消

‧立即成交否則取消單（Immediate or Cancel，IOC） 該筆委託單必須立即成交(可部分成交)，否則該筆委託單(未成交部分)將立即被取消

‧當盤有效（Rest of Day，ROD） 若收盤後未成交則自動失效

期貨市場委託買賣時… 「市價單」及「一定範圍市價單」，一定必須加註條件為 FOK 或 IOC。

說明:市價單及一定範圍市價單不能加註為「ROD」，若無法立即成交，不會停留於委託簿中等待成交。

1-2期貨市場漲跌幅度規定

商品類別		內容
股價指數類	期貨	每日漲跌幅度，以前一日結算價上下10%為限
	選擇權	每日權利金最大漲跌點數，以前一日標的指數收盤10%上下為限
股票類 (含國內成份股ETF)	期貨	每日漲跌幅度，以前一日結算價上下10%為限 （但依規定為契約調整者，不在此限）
	選擇權	每日權利金最大漲跌點數，以約定標的物價值之每日最大變動金額除以權利金乘數計算

註：國外成份股ETF期貨(如寶滬深、FB上証、元上證、FH滬深4檔陸股ETF期貨)漲跌幅度維持15%不變

以上資料僅供參考，請以期貨交易所公告為準

二、1次搞懂市價下單和一定範圍市價下單的差異

一定範圍點數計算方式：

類別	商品		一定範圍點數之計算方式
			單式委託	期貨時間價差委託
指數期貨	TX	臺股期貨	± 前一日標的收盤指數 0.5%	± 前一日標的收盤指數 0.25%
	MTX	小型臺指期貨
	T5F	臺灣50期貨
	XIF	非金電期貨
	TE	電子期貨
	TF	金融期貨
	GTF	櫃買期貨
黃金期貨	GDF	美元黃金期貨	± 前一日期貨最近月契約結算價 0.5%	± 前一日期貨最近月契約結算價 0.25%
	TGF	新台幣黃金期貨
公債期貨	GBF	公債期貨	± 0.5點	± 0.25點
指數選擇權	TXO	臺指選擇權	± 前一日標的收盤指數 0.2%	N.A.
	TEO	電子選擇權
	TFO	金融選擇權
	XIO	非金電選擇權
	GTO	櫃買選擇權
黃金選擇權	TGO	黃金選擇權	± 前一日期貨最近月契約結算價 0.2%
個股類	STF	股票期貨	± 當日標的證券開盤參考價 1%	± 當日標的證券開盤參考價 0.5%
	STO	股票選擇權		N.A.

倘若該等委託之買單(或賣單)於加上(或減去)一定範圍之點數後，不符合最小跳動點，則買單無條件進位(或賣單無條件捨去)至符合最小跳動點之單位，以使該等委託單至少有加上(或減去)1個最小跳動點。另若該等委託於加上(或減去) 一定範圍之點數後，買單(或賣單)轉換後之價格超過漲停價(或跌停價)，則改以漲停價(或跌停價)作為該買單(或賣單)之限定價格。

以上資料僅供參考，請以期貨交易所公告為準

2-1市價委託算法舉例

《市價委託》

市價委託是依照當日漲跌停價格來進行委託，舉例來說，昨日期貨收盤價格為10800，則今日漲停價格為10800+10800*10%=11880，跌停價格為10800-10800*10%=9720。

• 市價買單委託就是以漲停價11800進行委託，成交價界於當前委賣第一檔至11880。
• 市價賣單委託就是以跌停價9720進行委託，成交價界於當前委買第一檔至9720。

所以，從上面的例子來看，市價委託除非漲跌停鎖死，否則一定會成交。

2-2一定範圍市價委託算法舉例

以台指期為例：

一定範圍市價的上下區間計算為當前期貨委買委賣價格+-昨日加權指數收盤價*0.5%，舉例說明：

8/10當日加權指數收盤價為10919.02，所以8/11的一定範圍市價的上下區間範圍為10919.02*0.5%=54.5951。

至於買單上限與賣單下限，舉例說明如下：

買單上限：目前委買價格為10800，此時送出一筆一定範圍市價買單委託時，成交價格上限範圍就是10800+54.5951=10855(無條件進位)，只要送出一定範圍市價委託後，成交價格若高於10855以上，則此委託買單會被退單，不會成交。

賣單下限：目前委賣價格為10801，此時送出一筆一定範圍市價賣單委託時，成交價格下限範圍只會到10801-54.5951=10746(無條件捨去)，只要送出一定範圍市價委託後，成交價格若低於10746以下，則此委託賣單會被退單，不會成交。

以臺指選擇權為例：
若前 1 日加權指數收 9,800 …
一定範圍點數 = 9,800 (前1日加權指數收盤) * 0.2% = 19.6 點

臺指選擇權2019年1月到期9,500賣權契約，最佳買價42.0，最佳賣價42.5
→ 買單轉換價格 = 42.0 + 19.6 = 62.0 (=61.6點無條件進位至該級距最小買賣升降單位)
→ 賣單轉換價格 = 42.5 – 19.6 = 22.5 (=22.9點無條件捨去至該級距最小買賣升降單位)

三、使用一定範圍市價單 好處更多

*成交價可限定在一定範圍
一定範圍市價單成交價可能等於或優於轉換價格
買單轉換價格 = 最佳一檔委買價 + 一定範圍點數
賣單轉換價格 = 最佳一檔委賣價 – 一定範圍點數

可避免成交價格偏離交易人預期
●交易人使用一定範圍市價單，不需指定委託價格，但可將成交價格限制於一定範圍內，降低因交易契約流動性較不足或買賣委託量瞬間失衡，產生成交價格大幅偏離原預期價格之情況
●交易人可利用一定範圍市價委託代替市價委託
*取代市價單 達保護效果

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